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镁价上涨+订单增长+全产业链布局已初见成效 这家行业巨头的中报业绩将超预期

作者:盛通彩票网 发布日期:2019-06-21 06:08

  导读:云海金属(002182)是国内最,大的镁生产企业龙头之一,公司原镁成本大大低于行业成本&#;,!近年来公、司跟优秀的,镁铝合金企业合作共建项目,跟北汽等终端用户合作,战略引进宝钢金属等,不断扩;大自身镁合金产品的产品线,再加上有业绩支撑,不妨重点关注。

  &#;要点:

  2016年3月底,公;司增发完成实施,共募,集资金约4亿元,发行价11.36元/股(除息除权约5.60元/股)。认购对象包括:1)梅小明,认购,2亿,公司实际控制人;2)上海宣。浦,认购2亿元,背后是程治中(资本运;作经验丰富,参、与过多家公司的定增和,并购)。今年4月,增。发股正式解禁,约占总股本10.89%。

  2018年12月,实控人梅小明签订股权转让协,议,将8%股份(7.02元/股,总价、约3.63亿元)转让给宝钢金属。宝钢金属是宝武钢铁集团、新材料产业的一。级子公司,目前正以“轻量化材料与制;品的价值创造者”为愿景,以“协同共建钢铁生态&#;圈,成为&#;中国宝武新材料的主力军”为使命;,!聚焦发展轻量化材料与制品。宝钢金属入股估计也是看中&#;云海金属在汽车轻量化材料方面的竞争优势。。目前宝钢在冷!轧汽车板市占率超50%,是国内最大的汽车板供应商,汽车用钢产品线通过多家汽车巨头认证,宝钢金属的加入有望助推公司在深耕布局的镁合金汽车零部件市场更上一层楼。

  新能源汽车的快速兴起。令社会对汽车轻量化越来越重视,大量轻量化合金被应用到,新能;源汽车车身上。相对于铝合金&#;,镁合金除了更轻之外,镁合金相对强度最高,比。刚度接近铝合金和钢,远高于工程塑料,具有良、好的抗震减噪性能,具有电磁屏蔽等特性。2016年我国汽车平均镁合金用量只有3kg左右,根据2017年11月发布的!《节能与新能源汽车技术路线图》,我国汽车单车用镁&#;目标为,:2020年达到15kg、2015年达到25kg、2030年达到45kg,镁合金在未来汽车轻量化应用市场将十分广阔。

  云海金属成立于1993年,主要业务为有色金属的冶炼和压延加工业务,主要经营镁合金、!铝合金、中间合金、&#;压铸件、挤压件和金属锶等产品,是国内最大的。镁业龙头企业和全球最大的金属&#;锶生产商。目前公司主营产品收入占比最大的是镁产品和、铝产品,2018年镁、铝业务带来的收入占总;营业收入、的76%。

  ;公司是国、内镁和镁合金的龙头企业,全产业链竞争优势非常。明显,特别是镁合金下游轻、量化应用方面布局的非常完善,适应了汽车轻量化发展的大趋势。

  ◆目前公司已经形成了“白云石开采—原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金、加工—镁合金回收!”的完整镁产业链,拥有10万吨的原镁产能和18万吨的镁合金产能,两;个都是行业第一。①在上游资源方面,2008年获得五台县矿石产能390万吨的白云岩矿!,2010年获得巢湖青苔山镁矿(冶镁白云岩)采矿权、25年,合计资源量约53;00万吨,成为国内拥有镁矿资源最多的公司,锁定资源供应并降低成本。

  ②在冶炼。技术方面,公司是行业内唯一拥有竖罐炼镁&#;技术的企业,目前这个技术是皮!江,法冶炼镁全球最先进的技。术,技术壁垒很高。

  ③硅铁产能1.6万吨,原镁用硅铁自给率约20%,、显;然公司也意。识到掌。握硅铁的供应对自身产业的重要性。2019年6月审议,通过年产30万吨硅!铁合金项目议案、,总投资达8亿。一旦达产硅铁自给率将、达到100%,镁的生产成本将进一步大幅下降。

  ◆尽管拥有最便宜的金属镁原材料,但是公司并没有满足简单做一个有色金属冶炼企业,而是积极应用;自身在原材料方面的绝对优势,积极开发合&#;金材盛通彩票网料,并利用这些合金材料生产各种轻量化!产品,实现产品价值的最大化。

  ①在镁合金方面,目前公司有三大镁合。金生产基地(山西五台、安徽巢湖和广东惠州)。镁合金的下游应用方面则拥有云,海精密。荆州精密、宜安云海和惠州云海四大子公司,主&#;营精密镁合金压铸件,目&#;前产能1.1万吨。

  ②为达成在轻量化合金深加工的布局,公司进行了多方面、多途径的!合作:1)成立投资于深加工企业的平台。;、2)与深加工企业合作设立轻量化合金加工企业;3)与,终端客户合作;4)引入战略投资者,推动汽车板领域发展。镁合金加工产品作为客户验证周期较长的产品,广泛的下游合作,能够保证;订单&#;持续,长期促进业绩增长。

  去年以来公司业绩开始大幅好转。今年7月9月的业绩修正公告显示,1-6月同比增长78.86%-9;2,.62%(原来预计净利润为9000~14000万元,修正为2.6亿元~2.8亿元)。业绩大增的原因是产;品成本较上年同期下降所致,;且,镁价上涨导致。原镁利润增,加,这说明公司全产业链布局已经初见成效。

  猜测的;路径不发生。

  声!明:

  以上内容仅供参考。,并不构成对任何人的投资建议。市、场有风险,投资需谨慎。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,,在,不同时期,可能发出与本报告所载资料、意见&#;及推测不一致的报告。